直擊調研 | 協鑫能科(002015.SZ)：換電業務不依賴政策補貼 已與多家主機廠推進換電車型及電池包合作

智通財經APP獲悉，11月2日，協鑫能科(002015.SZ)在接受調研時表示，公司目前推進換電業務的地區都是大型一二線城市，這些地方的月運營里程能夠達到8000公里以上，所以當地車輛運營方以及終端司機在推進業務合作和對換電的補能方式會更加積極，換電業務不依賴政策補貼。公司具備良好的產業基礎及合作資源，已與北汽、東風、吉利、柳汽等多家知名主流主機廠推進相關換電車型及電池包合作開發。

據協鑫能科介紹，公司從熱電聯產業務切換到新能源車換電賽道，主要優勢有：移動能源業務團隊行業領先。公司作為民營企業經營機制靈活，管理和運作效率高，時刻關注市場環境的變化并及時作出調整，優化資源配置。技術領先。公司換電站將擁有多車型兼容、高智能化控制及軟硬件無縫升級三大技術優勢。第三方優勢。公司具備良好的產業基礎及合作資源，已與北汽、東風、吉利、柳汽等多家知名主流主機廠推進相關換電車型及電池包合作開發。協同優勢。公司清潔能源業務為換電網提供低價電力，通過充換分離(即“集中充電、分布換電”)實現清潔能源網絡與換電站網絡的高效匹配;換電站本身自帶儲能屬性，潔能源網、換電網及儲能網可共建“源網荷儲”新生態;此外退役電池梯次利用作為風電項目配套儲能設施，可助力清潔能源消納。

據公司測算，相關的建設投資額和構成如下：單個乘用車換電站建設總投資額約490萬元，其中換電站投資(設備外購)260萬元、變壓器投資80萬元、基建投資20萬元、備用電池投資130萬元。如使用自主研發換電站，換電站投資金額預計降低40%以上。建設期約3個月。單個商用車重卡換電站建設總投資額約2300萬元，其中換電站投資(設備外購)420萬、外線及其他235萬、電池初始投資(車電分離)1659萬。如使用自主研發換電站，換電站投資金額預計降低50%以上。建設期約5個月。

各地方政府在推廣換電業務方面是否有補貼?公司表示，不同地方政府政策不一樣，有的城市是有建站一次性補貼，有的城市是有換電運營補貼，目前在南京、成都、合肥等地是有補貼的，公司也會協助車隊爭取補貼，算好經濟賬。

車輛運營方、車隊等主要考慮的是經濟效益。只要每輛出租網約車一個月運營里程在8000公里以上，那么換電就會比充電有更高的經濟效益，因為充電消耗的時間太長，換電只要幾分鐘就可以讓出租網約車繼續運營。因此即使地方政府沒有強制或者沒有政策支持，車隊只要算好了經濟賬，會主動前來要求合作換電業務。

公司目前推進換電業務的地區都是大型一二線城市，這些地方的月運營里程能夠達到8000公里以上，所以當地車輛運營方以及終端司機在推進業務合作和對換電的補能方式會更加積極。換電業務不依賴政策補貼，公司目前定增和可轉債項目測算的經濟模型是不考慮任何補貼，即使在沒有補貼的情況下，也不會影響公司業務的正常開展。

關于新能源汽車換電的未來市場需求，根據權威機構、券商深度研報預測，2025年換電站的市場需求達到3萬座，對應帶來是7000億級的市場規模。